毛戈平家族拟套现超14亿港元 四位核心家族成员集体计划减持公司不超过3.51%的股份！

【毛戈平家族拟套现超14亿港元】1月6日，毛戈平化妆品股份有限公司的一则公告在市场投下了一块分量不轻的石子。创始人毛戈平夫妇、两位姐姐以及配偶的弟弟，四位核心家族成员集体计划减持公司不超过3.51%的股份。以当日的收盘价82港元计算，这笔交易价值约14.1亿港元。公告解释，套现资金将用于“美妆相关产业链的投资及改善个人生活”。2026年1月6日晚间，刚刚上市满一年并头顶“港股国货彩妆第一股”光环的毛戈平公司发布了一份特别的公告。六位股东——控股股东兼执行董事毛戈平、其配偶汪立群，毛戈平的两位姐姐毛霓萍、毛慧萍，汪立群的弟弟汪立华，以及公司核心高管宋虹佺——计划在未来六个月内，通过大宗交易等方式减持公司股份。这次减持不仅规模可观，时间点也颇为微妙。它恰好发生在公司H股上市满一年、股票解禁之后的首个窗口期，这是控股股东和核心高管能够自由交易股份的首个时间点。毛戈平自2024年12月在香港上市以来，股价一度经历了令人瞩目的上涨。上市初期股价曾冲高至130.6港元，市值一度突破600亿港元大关。市场对这位“国货高端美妆第一股”抱有极高热情，其股价较29.8港元的发行价实现了翻倍增长。然而，自高点之后，公司股价进入了回调通道。2025年上半年，公司依然交出了一份亮眼的成绩单：营收25.88亿元，同比增长31.3%；净利润6.7亿元，同比增长36.1%。尤其值得一提的是，其整体毛利率维持在84.2%的高位，显著高于大多数国货美妆同行。尽管如此，与上市后的股价高点相比，市值仍蒸发了近200亿港元。

　　毛戈平公司是一个典型的“创始人中心化”品牌。从专业化妆师到品牌创始人，毛戈平个人的艺术审美、专业形象与品牌深度绑定，几乎构成了品牌的精神内核。公司的产品研发、审美体系和培训体系，都长期围绕这一核心IP展开。其与故宫文创合作的“气蕴东方”系列，将东方美学与美妆艺术结合，形成了独特的品牌壁垒。

　　这次减持行动，将这种家族色彩体现得淋漓尽致。参与计划的六人中，四位是创始人的直系亲属。公告强调，此次减持不会导致公司控制权变更，也不会对公司治理结构和持续经营产生重大影响。

　　创始团队套现14亿港元，这一数字难免让市场产生联想：大股东是否认为股价已到阶段性高位？这一行动在国货美妆行业中并非孤例。近年来，多家头部美妆企业都曾披露重要股东减持计划。2025年11月，华熙生物第二大股东国寿成达宣布拟减持不超过2%的股份；2024年7月，丸美生物实控人也曾公布减持计划。

　　随着企业上市、股权流动性提升，创始人通过减持实现资产配置和家族财富管理，常被视为资本化进程中的“必经一环”。花旗银行的分析报告指出，此次潜在减持股数约占H股流通量的16%，可能对公司股价构成短期压力。但该行同时给予毛戈平“买入”评级，认为其拥有稳健的盈利前景。

　　或许是减持方式选择了对二级市场冲击较小的“大宗交易”，也或许是市场对公司基本面仍有信心，公告发布后的首个交易日，毛戈平股价不跌反涨，单日上涨7.26%，收于87.95港元。这种平静的市场反应背后，是毛戈平公司在高端美妆赛道上展现出的强大基本面。其产品已从彩妆拓展至护肤、香氛，实现了“三驾马车”齐驱的全品类布局。

　　截至2024年底，其品牌专柜已遍布全国120多个城市，拥有超过2800名专业美妆顾问，并计划战略性进军海外市场。2025年“618”大促期间，毛戈平在天猫彩妆香水类目中跻身前三，同比增长超70%。

　　毛戈平在回应中表示，减持所得将用于个人财务安排。这笔超过14亿港元的资金，对于任何个人或家族而言都是一笔巨额财富。同时，国货美妆行业正面临结构性调整。行业呈现“高进入率、高淘汰率”的特征，成立10年以上的国货美妆企业仅占12.6%。

　　在高端化成为行业重要方向的背景下，毛戈平公司虽然维持了超高毛利率，但其研发投入偏低的问题也受到市场关注。2025年上半年，其研发投入为1525.7万元，研发费用率明显低于行业头部企业水平。2025年“双十一”期间，千元以上高端美妆销售额增速高达531.6%，是百元级大众产品的4.4倍，这清晰地指明了行业的未来方向。毛戈平凭借其独特的东方美学叙事和创始人IP，在这个赛道中建立了差异化优势。当创始人开始大规模减持，这既是对个人创业成功的兑现，也是对品牌能否超越创始人个人光环、蜕变为一个真正制度化的现代企业的检验。对于毛戈平和中国高端美妆行业来说，真正的竞争或许才刚刚开始。

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